주식 레버리지란 무엇인가요?

주식 레버리지는 내가 입금한 금액보다 더 큰 포지션을 운용하는 겁니다. 200달러를 넣고 5배 레버리지를 쓰면 1,000달러짜리 포지션을 운용하게 됩니다. 수익률은 내가 넣은 200달러가 아니라 전체 1,000달러를 기준으로 계산됩니다.

내가 입금하는 금액을 증거금(마진)이라고 합니다. 레버리지는 증거금과 전체 포지션 크기의 비율입니다. 1,000달러 포지션에서 5% 수익이 나면 50달러인데, 이건 200달러 증거금 기준으로 25% 수익입니다. 반대로 5% 손실이 나도 똑같이 50달러가 날아갑니다. 증폭은 수익과 손실 양방향으로 동일하게 적용됩니다.

Cronos에서는 레버리지를 매수 가능 금액(buying power)이라고 부릅니다. 암호화폐와 주식 CFD를 포함한 일부 자산에서 이용할 수 있습니다. 예치금보다 더 큰 포지션에 접근할 수 있게 됩니다. 돈을 빌리는 게 아니라 플랫폼이 입금액을 기반으로 매수 가능 금액을 늘려주는 방식입니다.

레버리지 주식 포지션을 열면 플랫폼이 실시간으로 증거금을 모니터링합니다. 주가가 반대 방향으로 움직여서 증거금이 최소 기준 이하로 떨어지면 플랫폼이 자동으로 포지션을 청산합니다. 이걸 강제 청산(liquidation)이라고 합니다.

주식은 암호화폐에 비해 일반적으로 하루하루의 변동성이 낮습니다. 그래서 레버리지 주식 포지션이 빠르게 청산 지점에 도달할 가능성은 상대적으로 낮은 편입니다. 이 때문에 일부 트레이더들은 낮은 변동성을 상쇄하려고 주식에서 더 높은 레버리지를 쓰기도 합니다. 하지만 리스크가 사라지는 건 아닙니다.

개별 주식은 뉴스 하나에 갭이 크게 벌어질 수 있습니다. 실적 발표, 애널리스트 투자의견 변경, 거시경제 관련 발표 등이 한 세션 안에 주가를 10~20% 움직이는 경우도 있습니다. 10배 레버리지에서 포지션 반대 방향으로 10% 갭이 발생하면 증거금 전액이 날아갑니다. 이러한 이벤트 리스크가 있는 종목은 손절 라인을 더 넉넉하게 잡아야 합니다.

암호화폐 레버리지에 적용되는 리스크 관리 원칙이 주식 레버리지에도 그대로 적용됩니다. 포지션을 열기 전에 손절매를 먼저 설정하세요. 이 거래에서 최대 얼마까지 잃을 수 있는지 결정하고, 그 손실에 해당하는 가격대를 계산한 다음, 그 지점에 손절을 걸어두세요.

포지션 사이징이 첫 번째 리스크 관리 수단입니다. 레버리지 거래 한 번에 전체 계좌의 1~2% 이상은 절대 리스크로 걸지 마세요. 손절 라인이 진입가에서 5% 아래에 있다면, 5% 손실이 전체 계좌의 1~2%가 되도록 포지션 크기를 맞춰야 합니다. 그 이상은 안 됩니다.

낮은 레버리지가 거의 항상 더 나은 출발점입니다. 10배가 아니라 2배나 3배로 시작하면 포지션이 일반적인 가격 변동을 버틸 여유가 더 생기고, 그만큼 강제 청산을 피할 수 있습니다. 경험이 쌓이면 레버리지를 올릴 수 있습니다. 손실이 난 다음에 레버리지를 줄이는 건 훨씬 힘든 길입니다.